北新建材2023年营收重返两百亿规模，新收购的嘉宝莉业绩尚未并入年报

中国建材行业领军企业北新建材在2023财年实现了一个重要的里程碑，全年总营收成功回归两百亿元人民币大关，较上一年度实现了明显的增长。这一营收成绩体现出北新建材在建材市场上的稳固地位及其强大的经营能力和市场开拓能力。

财报显示，北新建材2023年实现总营收224.26亿元，同比增长11.27%；归母净利润35.24亿元，同比增长12.07%。截止2023年底，公司总资产扩大5.61%至306.61亿元。

从营收结构来看，轻质建材、防水建材在2022年出现下滑后，2023年出现回暖，且均超过2021年水平。财报显示，轻质建材、防水建材分别给公司贡献营收181.29亿元、39.03亿元。

需要关注的是，此次北新建材首次单独划分涂料建材。北新曾在2019年提出“一体两翼”战略，首先聚焦石膏板等轻质建材主业，同时还要加快向消费类建材制造服务商转型，其次是加快拓展防水建材、涂料建材这两大业务。

财报显示，北新建材去年涂料建材业务收入3.94亿元，但毛利率28.91%，高于防水建材的19.12%，低于轻质建材的32.22%。

在目前A股市场中，防水建材龙头为东方雨虹（002271.SZ），涂料建材龙头为三棵树（603737.SH）。但面向市场来看，实际上占据中国涂料市场份额第一位的，是祖籍为广东潮州的吴清亮创立的品牌立邦（4612.T）。

为了拓展涂料业务，北新建材在三个月前，出资40.74亿元收购了国内头部涂料品牌嘉宝莉（公司全称“嘉宝莉化工集团有限公”）78.34%的股权，界面新闻曾对此进行详尽报道。

财报显示，联合重组嘉宝莉事项涉及的工商变更登记已完成，但在今年的2月29日，嘉宝莉才纳入公司合并报表范围，重组后的整合工作有序推进中。

嘉宝莉是一家来自广东江门的老牌涂料企业，自1993年创始人仇启明创立，至今已经经营超过30年，曾被视为粤派的民营涂料企业之光。根据北新建材的收购公告，2022年嘉宝莉的营收达到36.09亿元。

这一起收购还附带了严格的业绩对赌。

在40.74亿元的收购金额中，北新建材划定第三期支付金额为转让总额的30%，即12.22亿元。此次支付分三年进行，同时，北新还向嘉宝莉的原始股东，也就是嘉宝莉背后的仇氏家族，提出两个要求。

首先，嘉宝莉在2023年8至12月经交接审计师审阅、并排除股权激励而产生股份支付影响、扣除非经常性损益的税后净利润不低于1.15亿元；

其次，在2024年、2024至2025年、2024至2026年间的税后净利润不得低于4.13亿元、8.75亿元、13.94亿元。

如若未达到目标，针对嘉宝莉的原始股东，北新建材将会采取从第二期股份转让金额中扣减差额部分、向原始股东索要业绩赔偿两个方式。

如今，2023已然结束，嘉宝莉的原始股东顺利通过第一关。

财报显示，嘉宝莉在2023年8至12月，排除股权激励而产生股份支付影响的税后净利润为1.19亿元，大于《股权转让协议》中约定的1.15亿元。因此，各方确认不涉及上述扣减差额事宜。

也就是说，仇氏家族保住了70%的转让金额，共计28.52亿元。

但真正的关卡还在后面，长达三年的考量对原始股东来说不仅是一种另类的激励，也称得上是“精神折磨”。在家居建材行业近几年的收购事项中，还未见把战线拉得如此长的方案，可见央企下属企业的谨慎程度。

2024年第一季度将要结束，从市场反馈来看与去年一季度的反弹相去甚远。仇氏家族不可懈怠，未来三年的利润将决定着原始股东能否顺利收到余下的12.22亿元。